实地调研延庆度假村,看好复星旅文(01992)的理由都在这里

7月5日,复星旅游()旗下子公司Club Joyview的北京延庆度假村投入试运营。度假村主要为国内消费者设计国内短期度假体验,包括亲子,休闲,体育和商务会议等各种活动。服务功能。 7月3日,智通金融APP和一些投资者纷纷到场,对北京延庆度假村进行了实地考察。

该调查与复星旅游董事长兼总裁钱建农及其他管理部门进行了深入沟通。北京延庆度假村拥有广泛的服务项目,消费者可以自由享受“一价全包”系统。这些高质量的服务更具吸引力。该度假村采用了Club Med Joyview的轻资产运营模式,其盈利能力较低且增长空间较大。

复星旅游业务的商业模式主要是轻资产。 2018年年轻资产模型占74.6%。 2018年,复星旅游成立了中国本土化的Club Med Joyview,由秦皇岛北戴河和浙江安吉度假村拥有。轻资产运营,研究项目(北京延庆度假村)也是轻资产项目。

复星旅游是一家香港股票公司,受到投资者的关注。该公司由业务和业务组成的项目组成。要了解复星旅游的增长和盈利能力,有必要了解公司项目的运作情况。我们将在本次调查中讨论北京延庆度假村的项目。

延庆度假村项目怎么样?

北京延庆度假村复制了安吉度假村Club Med Joyview的成功故事。安吉度假村的业主是香港中国旅行社。它位于安吉度假区,在那里开发。它拥有美丽的生态景观和丰富的当地文化。复星旅游已从业主手中接管,装修费用超过1000万元。它始于去年6月。业务,服务项目和对象的好处发生了很大变化。 安吉度假村是一个休闲风格的郊区之旅。该服务不仅限于亲子市场。丰富的活动和会议设备也希望吸引MICE小组。北京延庆度假村的服务项目和服务目标与安吉度假村相似。两个度假服务市场是中等收入群体,这些群体对郊游的需求强劲。

在服务产品价格方面,延庆度假村还采用安吉度假村模式,客人可以选择支付“一价全包”,提前支付房费和房费+餐费。

北京延庆度假村以北京松山自然保护区(国家4A级景区)为后盾。年温度不超过30°C,植被覆盖率达到74%,附近有许多自然和文化景点。这是吸引游客的重要外部优势。单价全包是公司的内部优势。在这种模式下,享受自然景观后,客人还可以在娱乐区免费获得更多的服务体验,这些优势也吸引了更多的外部客户。

以下是度假村三种收费模式下不同项目服务的免费体验:

北京延庆度假村的安静项目和动态项目是分开的。这个安静的项目主要用于客房和餐饮服务,而移动项目则是娱乐区。收购复星旅游后,业主将通过装修并通过安静的项目。通道连接以满足客户的娱乐需求。延庆度假村提供多种娱乐服务,包括餐饮服务,儿童娱乐,室内运动和户外运动。

度假村的娱乐节目对居民来说仍然非常具有吸引力,例如室内水上乐园和泳池酒吧,灵感来自尼斯海滩附近的各种建筑和法国的海岸线,充满了现场感,为全家提供了极佳的休闲空间。放松,室内舒适的温度和优质的环境,有一个“豪华”包装的优质葡萄酒和食物。

家庭娱乐空间和儿童俱乐部将山脉和鲜花带到室内空间,增加了儿童的乐趣,也增强了家庭感受。还有专业的游戏教练可以带孩子们玩得开心。学习和探索实践,高质量的设施和设备反映了国内亲子游泳运动员的高端品质和模式。

照片:室内水上乐园

度假村提供娱乐服务,如室内攀岩,滑雪模拟器,高尔夫模拟器和其他运动。如果您更喜欢运动,室内项目“飞人”更具吸引力,但室内高尔夫,滑雪,攀岩,足球等室内。模拟项目还可以在不离开家的情况下带来极其逼真的运动体验。

此外,度假村还设有会议室,宴会厅和各种规模的多功能厅,满足商务和工作需求,满足商务会议和宴会的需求,设有大型宴会厅,云顶剧院和11间会议室。两间多功能厅和各种设备。

图:室内攀岩

事实上,这些项目都是增值项目,体现在一价全包价值,但复星旅游主要是帮助业主管理和优化这些项目,公司仍然要从业主的口袋里赚钱。

如何在轻资产项目下获利

复星旅行收取的费用主要来自两个。一种是收取管理费,另一种是收取业主的营销和销售费用。这是收费的主要来源,一般收到约30%。

复星旅游董事长兼总裁钱建农告诉智通财务APP,公司选择的业主一般以单一酒店的形式经营酒店,需要独立开展营销活动和管理活动,但业主没有能力为了做更大的营销推广工作,复星旅游有品牌力,而过去的成功案例也吸引业主主动交付,所以业主愿意支付更高的费用。

北京延庆度假村与延吉度假村一样,是复星旅游轻资产运营模式下的郊区旅游项目。中国没有旅游公司提供一整套服务,Club Med Joyview成立,以弥补这次国内旅游。市场空白。可以说,该公司已经为国内郊区旅游套餐服务市场创造了潜在需求。北京延庆是第三个,未来将有更多这样的度假村运营。

截至目前,复星旅游度假村已经建立了三个主要品牌,即Joyview,Club Med和Exclusive Collection,所有这些品牌都将在中国寻求发展。以上主要介绍了Joyview品牌的郊区旅游。在这个国家,除了公司之外,几乎没有其他参与者可以找到,而且市场空间非常大。

ClubMed是一个价格实惠的全包式度假村的创始人,ClubMed通过差异化服务,全球度假网络和丰富的文化内容创建了一个高度认可的度假村品牌。 Club Med在2018年在法国,美国和巴西的品牌受欢迎程度分别为87%,78%和72%。经过69年的沉淀,该品牌难以复制,多品牌定位使消费者愿意支付高额溢价。

从单个项目传播到业务生态系统

值得注意的是,度假村只是复星旅游的一项业务,是复星旅游创建的生态模式,除了度假村业务,还有目的地业务以及基于度假村场景的服务和解决方案业务。从往年的表现来看,业务增长(三年复合增长率)约为8%,但该业务的收入贡献下降明显,主要是由于其他两家业务的崛起。

公司度假业务的未来增长动力一方面是原始度假村模式的增长,主要是在欧美地区,欧洲地区的发展和美洲地区的快速增长,以及中国本土模式。复制和扩展,Joyview将成为度假村业务未来业绩的亮点。

旅游目的地是公司的新业务。三亚亚特兰蒂斯项目于2014年启动。它于2018年2月投入试运行。4月正式开业。 2018年,公司实现收入7.52亿元,实现EBITDA从负到正,为1.34。 1亿元。该项目2018年的年入住率为58%,其中2月至6月,第三季度和第四季度分别为47.5%,73%和55.8%。年入住率仍有提升空间,而年平均房价为1916元。高于度假村的水平。

在本次调查中,复星旅游新闻管理层向智通财经APP透露,未来旅游目的地房地产银行项目将实现收入37亿元,上半年的一小部分主要集中在下半年。丽江和太仓项目始于2019年,预计将在年底转售部分物业,以实现资金回笼并投资更多项目。

旅游房地产不是公司的发展方向,但它已成为公司旅游目的地发展模式中非常重要的一部分。通过出售房地产项目来提取资金,支持新度假村的发展和扩张,它在资金的血液循环中发挥着作用。太仓和丽江的两个度假项目将采用三亚模式,通过房地产项目提取资金,通过经营度假村获得稳定收入。

但是,公司出售的旅游房地产也可以通过回租或与业主签订的管理协议获得。例如,在出售该着陆项目时,该公司已与该公司管理的200多个单位的业主签订了管理协议。并提供这些单位作为游客的替代住宿选择。

三亚模式和Joyview模式之间仍然存在一些差异。 Joyview是一项轻型资产运营。它基本上与业主达成管理协议。成本低,利润高。业务风险很小。该项目可用于产生收入,但三亚模型中有房地产。它具有取款资金的功能,但建设期较长。但是,在出售之后,资产可以通过租借或协议来控制,每个都有自己的优势。

家庭旅游生态与服务密不可分。在旅游现场服务方面,自收购地中海俱乐部以来,复星一直在探索并不断改善业务。潘秀于2019年2月在三亚亚特兰蒂斯演出《C秀》,以进一步改善亚特兰蒂斯的旅游体验。迷你训练营主要关注儿童的学习和游戏互动,于2018年2月在三亚亚特兰蒂斯举行。第一个小型营已经开放,并于2019年3月在上海市中心的两个小型营开放。

FOLIDAY平台是一个以家庭为中心的旅行和休闲解决方案,提供一站式服务和产品。该公司通过FOLIDAY平台提供交通,定制旅行计划和解决方案,个性化度假套餐,酒店和度假套餐,以及演出门票,娱乐,儿童节目和活动,相关零售产品和其他服务,基本上是FOLIDAY平台所有公司的业务联合起来形成一个闭环的服务。

假日现场服务和解决方案业务在2018年增长了8.7%,过去三年复合增长率为7.5%。基本和度假业务也纷纷效仿。未来,随着Joyview在轻资产模式下的快速扩张,原有度假模式数量的增加,以及太仓和丽江旅游目的地业务的完成,业务有望继续增长。

对未来增长和盈利能力持乐观态度

在本次调查中,复星旅游管理的管理层表示,该公司的投资项目,无论是旅游目的地还是轻资产Joyview项目,都有一定的回报率目标,并要求投资回报率(ROI)。不到15%,不到15%的项目没有。

事实上,Joyview项目的轻资产回报率远远超过15%。在这种模式下,复星旅游作为职业经理人,所选业主通常作为一家酒店运营,业主的谈判技巧薄弱。拥有广泛的业主,公司拥有充足的项目库,无论项目是否有利可图,都能提供稳定的收入来源。

从前几年的商业盈利能力来看,度假村的毛利率已稳定在27%。 2018年,它加入了旅游目的地经营业务,毛利率增加到28%。基于假日现场服务的业务毛利率在2017年之前处于24%的水平。三亚度假村于2018年开业带来了巨大变化,毛利率已增至32.4%。假日房地产主要用于资金回笼,未来剩余的剩余项目以及丽江和太仓项目的预售都可以提取资金。

复星旅游管理有限公司对智通财务APP表示,2019年上半年,复星旅游的盈利能力将大大提升,主要原因是业务的持续增长和会计准则变化的影响。从调查和上述分析来看,公司的持续盈利能力很强,尤其是轻资产项目。

总之,北京延庆度假村只是复兴旅游文本的Joyview项目之一。目前,已有三家,并不排除继续在中国扩张以满足国内空白市场的潜在需求。从单一项目到整个公司,有充分的理由证实,根据公司独特的商业模式,投资者可以在其增长和盈利水平上获得可观的投资回报。